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头等仓研报:NFT平台Rarible(RARI)

原文标题:《头等仓研报:Rarible(RARI)》Rarible 是一个建立在以太坊上的综合NFT…

原文标题:《头等仓研报:Rarible(RARI)》Rarible 是一个建立在以太坊上的综合NFT交易平台。早期依靠着创新型的市场流动性挖矿方式,快速抢占了相当一部分的市场份额,目前生态整体规模发展情况良好。产品整体架构合理,易用性佳,但仍有一定的改进空间。如果产品继续保持创新能力,并且成功运营下去,未来有机会成为OpenSea的竞品。因此,值得关注。Rarible 是一个建立在以太坊上的综合NFT交易平台。早期依靠着创新型的市场流动性挖矿方式,快速抢占了相当一部分的市场份额,目前生态整体规模发展情况良好。产品整体架构合理,易用性佳,但仍有一定的改进空间。如果产品继续保持创新能力,并且成功运营下去,未来有机会成为OpenSea的竞品。因此,值得关注。Rarible是以太坊上的综合NFT交易平台。核心要务是成为用户进入NFT世界的接口端,帮助用户便捷的买卖NFT,并且保障用户的数字资产所有权。从目前NFT的赛道发展和Rarible团队的愿景出发,Rarible平台对于用户而言,有实际的需求和运用场景。Rarible财政情况良好,后续有足够的资金以供团队长期发展。代码库未开源。产品方面,整体架构合理,在平台上创建NFT的门槛低,易用性佳,并且在NFT每次销售的过程中,创作者都可以从中获取一定比例的版权费,可以激励更多的创作者在其平台上创建NFT作品。但在NFT防伪措施方面,目前主要是依靠人工审核的方式进行,效率较为低下,后续仍有较大的改进空间。Rarible发展周期较短,但由于其在流动性挖矿基础上,改进的市场流动性挖矿机制(即用户可以通过在Rarible平台上买卖NFT资产,获得原生代币RARI奖励),在项目早期为其吸引了一批用户,业务增长速率十分明显,目前已然成为NFT赛道中的头部项目。但市场流动性挖矿带来流量的同时,也为项目带来了清洗交易(近似刷量)的问题。后续团队可能引入RARI代币的Staking模式,通过减少目前市场流动性挖矿的份额,来降低清洗交易者的收益,并进一步激励社区的参与者。经济模型方面,RARI目前的流通量为15.58%,流通量较小,且持币地址较为分散。如不考虑投资者和团队的代币释放(该方面团队暂未披露具体释放时间,不确定性因素较大),预计到2021年底RARI代币流通量约为28.80%。竞品方面,Rarible目前规模虽然在NFT赛道中属于头部水平,但与赛道龙头的OpenSea相对比的话,不论是生态规模还是产品设计方面,其实整体上的差距还是比较大。但从另一方面来看,Rarible是目前在NFT+DeFi领域走的比较靠前的项目,如:Rarible与Yearn此前的yInsure集成,以NFT的形式交易保单;支持Uniswap v3 LP Token NFT的交易;将Hegic上的期权NFT化以供用户交易等等方面的尝试,都为圈子带来了新的想象力。未来如果Rarible保持持续创新的能力,未尝没有另辟新径的可能。综上,Rarible值得关注。 *说明:头等仓最终评定的【关注】/【不关注】,是按照头等仓项目评估框架对项目当前基本面进行综合分析的结果,而非对项目代币未来价格涨跌的预测。影响代币价格的因素众多,项目基本面并非唯一因素,因此,不可因为研报判定为【不关注】,就认为项目价格一定会跌。此外,区块链项目的发展是动态的,被我们判定为【不关注】的项目,若其基本面发生重大的积极变化,我们将有可能会调整为【关注】,同样地,被我们判定为【关注】的项目,若发生重大恶性改变,我们将会警示所有会员,并有可能会调整为【不关注】。1.  项目简介Rarible是NFT发行与交易平台,在其平台上用户可以创建和出售由区块链保护的数字藏品,并且通过交易NFT获得Rarible的治理代币——RARI奖励。目前Rarible凭借着其特有的市场流动性挖矿的方式,后来居上,快速的在NFT赛道中占有一席之地。2.  基本信息(数据截止日期2021年5月30日)头等仓研报:NFT平台Rarible(RARI)1.  团队据领英披露,目前Rarible团队有34人,总部位于莫斯科,团队主要是由3位俄罗斯裔的连续创业者共同创立,详情如下:头等仓研报:NFT平台Rarible(RARI)Alexander Salnikov,Rarible联合创始人兼产品负责人,拥有7年以上经验和技术背景的产品经理,多次参与创办过加密创业公司,管理技术与营销团队。从2012年开始从事加密领域的工作。头等仓研报:NFT平台Rarible(RARI) Alexei Falin,Rarible联合创始人兼CEO,毕业于南加州大学。2016-2020年担任Sticker.Place(一家视觉传媒公司)的创始人。立足于创建去中心化的NFT交易市场,2020年1月开通推特,目前关注人数1,177人。头等仓研报:NFT平台Rarible(RARI)Ilya Komolkin,Rarible联合创始人,2013-2014年担任Common(一个城市经验分享平台)联合创始人兼产品设计师,从2014年开始至今在Yandex任职产品设计师。2.  资金据Rarible团队披露,加密投资机构CoinFund于2020年9月9日投资Rarible,具体投资金额未披露。2021年2月4日,Rarible宣布完成175万美元种子轮融资,由1kx领投,ParaFi Capital、Coinbase Ventures、现有投资者CoinFund、MetaCartel Ventures以及Bollinger Investment Group参投。此外,在Rarible交易NFT时,平台会收取2.5%的服务费。据Dune Analytics数据显示,截止2021年5月17日,Rarible通过手续费总计获得$7,100,628的收入。所以,从已知的信息来看,Rarible财政充足,后续有足够的资金以供团队长期发展3.  代码Rarible代码库未开源。4.  产品概述Rarible是一个NFT发行与交易平台,创建和交易由区块链保护的数字藏品。在介绍Rarible之前我们需要先了解什么是NFT。NFT的全称是Non-fungible-token,即非同质化代币,对应的是同质化代币。同质化与非同质化代币的区别:同质化代币是可替代资产,最典型的例子就是货币,比如我有一个BTC,和你的一个BTC交换,还是将这一个BTC放在钱包里,都不影响其价值,我拥有的还是一个BTC。就像我手里的100块和你手里的100块可以互换一样,100块总是100块,能够用另一张100块的纸币来代替这100块,从而实现货币之间的互换。而非同质化代币是指有唯一标识的、不可互换的代币,而且是不可拆分的。例如,收藏、游戏物品、数字艺术、活动门票、域名,甚至是实物资产的所有权记录,在可交易性、流动性和互用性方面各不相同。简单介绍完NFT,那么对于我们来说NFT有什么价值呢?互联网是个可以让信息自由流转的世界,从一开始的文本到图片,再到目前的流视频,互联网极大地颠覆了人们的生活方式。自互联网诞生以来,我们就拥有了不可替代的数字资产:域名、活动门票、游戏内物品,甚至是Twitter、Facebook和微博这种社交网络账户等等。并且随着互联网的不断发展,目前我们拥有了大量的数字资产,但实际上我们从未真正拥有过。我们的银行账户、网络游戏账户、Twitter和Facebook这类的社交账户、活动门票等等,都是由中心化的公司控制的,当Facebook要取走你的资产(账户)时,你没有办法采取法律行动。在现实世界中,我们的所有权拥有法律效用和实际拥有权,但在今天的互联网上没有数字所有权,或者说并不完全拥有数字所有权。区块链向用户授予了数字资产的所有权和管理权限。同时区块链还增加了一些非同质化资产的独特属性,从而改变了用户和开发人员与这些资产之间的关系。而NFT在这个基础上将传统的数字资产标准化(如:ERC-721、ERC-1155),并在Dapps中以丰富的形式向用户呈现,赋予了此前数字资产不具备的流通能力。而随着目前NFT的快速发展,生态规模日益壮大,除了NFT本身,承载NFT项目的这类平台(如:Opensea、Rarible)也更有机会去捕获整个生态发展的价值。 Rarible产品介绍Rarible是NFT发行与交易平台,创建和出售由区块链保护的加密藏品。是一个由社区管理,供用户铸造、交易和创建收藏品的开源的、非托管的平台。用户无需编码技能就可以自由进入Rarible,创作和展示自己的艺术品,也可以用ERC-20代币购买艺术品来收藏。RARI主要侧重用户生成的艺术作品,运用NFT提供出处证明,保证用户新艺术品的知识产权。Rarible市场的NFT创作者可以自由选择将版权费金额设置在10%-30%(官方推荐范围)。版税的问题,举个例子:你作为一个NFT创作者,挂单卖出自己的一个原创作品,标价为1个ETH,买了你作品的人又以11 ETH卖了出去,差价是10个ETH,然后10%差价利润返还给你,也就是10*10%,你就再获得了1个ETH,这部分平台收取2.5%的服务费。NFT创建流程在Rarible上创建NFT的流程如下:1)登入rarible.com,绑定钱包,点击左上角的Create;2)根据需要选择Single或者Multiple(Single采用的是ERC-721标准,只能铸造单一NFT;Multiple采用的是ERC-1155标准,可以同时铸造多个相同的NFT);头等仓研报:NFT平台Rarible(RARI)图2-1 Rarible NFT创建流程3)选择上传你要铸造NFT的图片或者艺术品(支持的格式包括PNG、GIF、WEBP、MP4和MP3,文件上限30 MB),这些数据是链下的,最终储存在IPFS网络上;4)在创建NFT过程中,你可以设置是要创建一个独立NFT合约还是基于Rarible NFT合约部署的作品;头等仓研报:NFT平台Rarible(RARI)图2-2 Rarible NFT合约部署选择5)根据需要,介绍NFT、选择资产的版税比例、选择可解锁的内容(比如:购买NFT的人也会获得一件相应的实体T-Shirt)等;6)完善资料后,支付一定的手续费,铸造NFT。*备注:截止2021年5月28日,ETH报价$ 2,715,Gasprice平均值GWEI为28,在Rarible上创建一个ERC-721的NFT平均需要25.77美金;创建ERC-1155的NFT平均需要19.32美金。综上所述,整体上在Rarible上创建NFT的门槛低,易用性佳。并且在NFT每次销售的过程中,创作者都可以从中获取一定比例的版权费。Rarible此举可以激励更多的创作者在其平台上创建NFT作品。平台认证头等仓研报:NFT平台Rarible(RARI)图2-3 过去30天内Rarible前15名NFT卖家排行
头等仓研报:NFT平台Rarible(RARI)图2-4 过去30天内Rarible前15名NFT买家排行正常来说,用户只需绑定以太坊钱包就可以使用Rarible平台的功能,但如果想要获得更多的知名度,让自己创建的NFT出现在搜索列表中以及出现在排行榜上(如上图2-3和图2-4),就必须经过Rarible的验证。为什么需要验证?跟传统大型开放市场一样,人们总是存在对商品真伪的担忧。为了解决此问题,Rarible会由人工对每一个提交验证申请的用户进行审核,确保只有真正的创作者才能成功进行销售。收藏家和创作者提交审核的流程:1)提交个人封面图片、上传个人头像、绑定以太坊钱包地址;2)编辑个人简介(不是必需的,但会增加用户通过验证的机会);3)关联自己的Twitter账户(不是必需的,但会增加用户通过验证的机会);4)收藏家需要持有其他用户创建的NFT(持有已验证创作者生成的NFT权重更大);创作者需要至少在Rarible上铸造一件NFT。Rarible审核流程:1)用户提交验证请求后,该请求将按时间顺序添加到队列中;2)当审计者开始检查用户的个人资料时,会运行一个自动脚本,查看用户是否设置了封面图片和个人头像,以及所提供的钱包地址是否是有效的以太坊地址。如果没有任何结果,用户的请求会被自动拒绝;3)如果用户满足上述要求,审计者将检查用户的社交媒体帐户。据团队描述,其不会关注申请者的关注者人数,主要是查看用户是否正在积极宣传其计划在Rarible市场上发布的作品;4)对于创作者,审计者还将检查其具体的创作流程演示,以确保用户的原创性而非抄袭他人的作品;5)最终,审计者会对用户已经在Rarible市场上发布的NFT进行反向图像搜索。如果用户的NFT是真实的,并且没有引发系统任何危险信号,那么它将获得批准。已批准的账户在头像右下角会出现一个“打钩”的标志,如上图2-3和图2-4所示。整体上,Rarible的账户验证能够一定程度上保障创作者的权益,但不代表经过Rarible验证的账户就100%是可信的。在一些具体细则方面还可以更加完善,例如:若用户将目前网络的艺术品拿过来加以修改,系统是否还能识别出来;已验证的用户作恶如何防范;人工审计的效率低下等等问题。
总结:Rarible目前财政情况良好,后续有足够的资金以供团队长期发展。代码库未开源。产品方面,整体架构合理,在平台上创建NFT的门槛低,易用性佳,并且在NFT每次销售的过程中,创作者都可以从中获取一定比例的版权费,可以激励更多的创作者在其平台上创建NFT作品。但在防伪措施方面,目前主要是依靠人工审核的方式进行,效率较为低下,后续仍有较大的改进空间。1.  历史表3-1 Rarible大事件头等仓研报:NFT平台Rarible(RARI)2.  现状据Dune Analytics数据显示[9],截止2021年5月17日,Rarible平台总计成交金额达到$138,927,362,项目方累计从中赚取$7,100,628的手续费。头等仓研报:NFT平台Rarible(RARI)图3-1每月使用Rarible协议的用户人数从上图我们可以清晰的看出,在近几个月与Rarible协议交互的用户增长速率明显加快,据以太坊区块浏览器显示,截止2021年5月18日RARI有19,819个持币地址,据Dune Analytics数据显示,使用过Rarible协议的用户总数累计有152,779个地址。即目前持币地址占了累计交互过地址的12.97%造成该比率差距较大,主要可能有2个原因:1)有相当一部分新用户在Rarible上买卖NFT后获得的RARI代币奖励(详见下述的市场流动性挖矿)暂未去claim;2)随着2021年初至3月份,RARI币价的不断走高,用户为了获得更多的RARI代币奖励,部分用户会反复进行多次买卖,刷高自己的交易金额,存在清洗交易(Wash Trading)的现象。对于用户未claim的地址数以及存在清洗交易现象的地址数,团队都未披露详细的数据。但需注意的是,此前Rarible联合创始人Alexander Salnikov承认,Rarible在2020年8月份总计75万美元的NFT交易中,有大约40%的交易涉及某种清洗交易(wash trading)*头等仓注:清洗交易可以简单理解为,用户为了获取RARI代币奖励,通过开设两个或多个账户,反复交易自己的NFT,类似左手倒右手的做法,即刷量。目前由于数据的缺失,难以判断目前在Rarible平台上的真实交易数据,关于此方面的问题,头等仓已通过邮件形式询问项目方,但暂未取得回复,后续头等仓也将持续跟进该方面的消息,并及时推送。目前,从已有的信息可以获悉的是,由于Rarible交易挖矿的存在,不可避免的会存在一部分“薅羊毛”的群体。大多数清洗交易有别于正常NFT交易者,其在一定时间的周期内(比如24小时内)往往存在多笔NFT订单交易。但如果一个人同时拥有多个账户,项目方是不容易监测的。而对于项目方要做的应该是要制定一些相应的措施、对策,去防范此类“刷单”的存在。让平台交易数据更加真实、代币分发更为公平。未来可能的应对措施:Rarible于2021年2月11日,在社区里发布了“[RR-2][Draft] Rarible DAO Structure: Community Treasury, Staking for Voting power”草案[12]。主要做法是通过引入RARI Staking奖励社区治理,以及更改RARI原有的分配计划。草案中计划的是:1)将市场流动性挖矿的25%(即RARI总供应量的15%)重新配置,分配到RARI管理的智能财库中,用于奖励开发者、创作者以及对社区有贡献的人;2)将市场流动性挖矿的25%(即RARI总供应量的15%)重新配置,分配到治理基金,以奖励社区参与者。总的来说,就是将原本60%用于市场流动性挖矿的代币,消减到30%,其余部分不变。通过较少市场流动性挖矿,可以减少清洗交易可获取的收益,并将代币奖励给真正为社区做贡献的人。但本质上还是没有解决清洗交易的问题。目前该草案的初步投票已通过,后续头等仓也将持续关注项目方的后续计划。3.  未来Rarible团队起步较晚,目前暂未披露相应的白皮书以及路线图,不过从项目社区近一个月的社区论坛和Snapshot上近期的投票提案,可以大致了解团队接下去的待办事项主要有:1)开发适用于Rarible协议的JS SDK,以便实现将Rarible快速集成到其他dapp中;2)对DAO财政库的资金进行理财管理;3)与更多的项目集成、合作,进一步发展生态;4)进一步完善产品的功能,提升产品易用性和多样性;5)创建移动端的NFT平台。
总结:Rarible发展至今时间周期较短,但整体规模增长是十分直观的。从业务数据来看,Rarible属于NFT行业的前列水平,但平台上目前存在清洗交易的问题。一方面,对于项目方来说项目代币被投机分子白白撸走,虽然目前有制定相应的措施防范,但本质上仍难以杜绝此现象的发生;另一方面,清洗交易过程中产生的手续费是真是存在的,变相的也为项目方带来了更多的手续费分成收入。此外,需注意的是,Rarible团队目前暂未披露相应的白皮书以及路线图。Rarible的原生代币是RARI,代币总量固定2,500万枚。截止2021年5月20日流通3,894,310枚[14],流通量为15.58%。1.  供给 RARI代币分配:头等仓研报:NFT平台Rarible(RARI)图4-1 RARI代币分发明细结合上图4-1以及团队披露的资料,RARI代币的分发详情如下:1)投资者和团队:30%,750万RARI,具体释放时间暂未披露。2)空投:10%,250万RARI。第一轮2020.07.15:2%,50万RARI。第二轮2020.07.20:4%,100万RARI。剩余:4%,未公布。3)市场流动性挖矿:60%,1,500万RARI。市场流动性挖矿从2020年7月15日开始,每个周日将按比例发放7.5万枚RARI给一周内在Rarible上进行买卖交易的用户,买卖双方均获得分配金额的50%(如下图4-2所示),发放从2020年7月19日开始,共发放200周(约4年)。预计RARI代币到2021年底流动性挖矿部分将释放570万枚。如不考虑投资者和团队的代币释放,预计到2021年底RARI代币流通量约为28.80%。头等仓研报:NFT平台Rarible(RARI)图4-2 RARI代币分发明细持币地址分析据以太坊地址显示,截止2021年5月20日RARI持币地址有19,852个,前100名持仓占比91.76%。其中团队和投资者占比的30%目前暂未释放,市场流动性挖矿部分还有53.36%的代币,扣去这两部分占比,前100地址总计占比8.4%。因此,整体来看,RARI目前流通量小,且持币地址较为分散。2.  代币作用RARI目前代币作用主要有以下几点:1)治理:RARI持有者可以对系统更新、交易费用、新功能以及未来发展等各种事项进行集体决策和投票;2)管理:审核平台上的创作者;3)特色艺术品:RARI代币持有者可以在平台中对特色艺术品进行投票,以决定谁可以得到平台的推动,以打造精品创作者和作品。
总结:Rarible早期凭借着市场流动性挖矿的方式,在NFT赛道快速崛起。目前团队和早期投资者手里的代币暂未释放,RARI流通量为15.58%,流通量较小,且持币地址较为分散。代币主要是用于项目治理,治理情况整体较为良好。头等仓注:后续团队可能引入RARI代币的Staking模式,并减少目前市场流动性挖矿的份额,从而进一步激励社区的参与者。1.  行业概述概述Rarible的细分赛道为以太坊上的综合NFT交易平台。NFT是非同质化代币的简称,指代具有唯一性、不可以拆分、最小单位为1的Token。目前NFT的代币标准主要有两个:ERC-721和ERC-1155。基于这两个标准的NFT本质是一样的,但基于ERC-1155标准的NFT在批量交易等方面具有优势。近年来,随着NFT的用例范围越来越广,已经形成愈加完善的体系,目前NFT的分类主要分为6大类:艺术、收藏品、虚拟现实、游戏、实用品和体育,具体定义为:1)艺术:市场、项目或个人以NFT的形式产生或交易的内容,代表项目为Super Rare、Known Origin等;2)收藏:主要功能是发行收集类NFT的项目。这些代币可以用于游戏或是玩家之间互动,代表项目为Crypto Punks、Crypto Kitties等;3)游戏:电子游戏内的NFT,包括卡牌游戏、角色扮演游戏等,代表项目为Axie Infinity、Gods Unchain等;4)虚拟现实:为用户提供虚拟现实体验的项目,通常通过电脑、3D设备或手机访问,代表项目为Decentraland、the Sandbox等;5)体育:通常与现实世界中运动员和团队相关,包括赛车运动、足球俱乐部、篮球队等等,代表项目为SoRare、F1 Delta Time、ZED Run等;6)实用品:可以是授予访问权限的域名、票证和资产的所有权等等。*注:目前市场上还有其他NFT分类标准。Rarible作为一个综合性的交易平台,几乎囊括了上述所有的NFT资产。 NFT发展脉络表5-1 NFT发展进程头等仓研报:NFT平台Rarible(RARI) 在上表5-1,我们简要的回顾了NFT的发展进程,可以看出其实NFT早在2014年就出现了,当时随着彩色币(Colored Coin,小面额的彩色比特币)的诞生,让人们意识到了资产上链的潜力;随后2017年,CryptoPunks在以太坊上发布了第一个NFT实验,加密猫病毒式的传播,使得NFT快速出圈,成为主流;而后在2018年至2019年期间,NFT赛道整体的发展也进一步推动了底层基础设施的搭建,这时候NFT平台应运而生,像OpenSea等平台作为业内早期的推动者,旨在让普通用户能够轻松创建和交易NFT。在这一时期我们也见证了很多卡牌类游戏、传统IP入场(如:明星推出的NFT)、虚拟世界拓展(如:Decentraland)、以太坊域名等等一系列的NFT实验性项目出现。发展到现在NFT在区块链世界中已经占有一席之地。现状表5-2 NFT赛道交易量季度对比头等仓研报:NFT平台Rarible(RARI) 据上表5-2可知,在2021年第一季度,NFT交易额超过20亿美元,是2020 Q1交易量的20倍左右,是2020年第一季度交易量的131倍。但有趣的是,NFT的买家、卖家和钱包的数量也有所增加,但增幅明显小于成交额。
头等仓研报:NFT平台Rarible(RARI)图5-1 NFT细分领域成交情况从上图5-1我们可以看出目前在NFT领域,主要是以艺术品和收藏品的交易为主,而这也是目前NFT平台主要的交易品。2.  竞品对比随着目前NFT的快速发展,生态规模日益壮大,除了NFT本身,承载NFT项目的这类平台(如:Opensea、Rarible)也更有机会去捕获整个生态发展的价值。下面让我们先看看目前主要的NFT平台竞品项目介绍
综合交易平台:Opensea:成立于2018年1月,是目前最大的NFT交易平台,囊括了艺术品、收藏品、游戏资产、虚拟土地、域名等各个种类的NFT。截止2021年5月1日总交易额有4.94亿美元,用户总量达到21万人。目前已推出无Gas费的NFT铸造功能。Rarible:是一个综合型NFT交易平台,囊括了多种NFT资产。Rarible每周会向平台交易者发放RARI代币奖励,用户也可以参与平台治理。Mintable:是一个可以购买、销售和通过无Gas铸造NFT的交易平台(创建不用,最终上链还是需要一笔手续费)。同时,完成交易后的买卖双方将会获得投票权NFT,用户可使用该NFT参与项目社区治理。但较为不合理的地方在于,在Mintable上投票权可以直接用ETH购买。目前,Mintable宣布已获NBA达拉斯独行侠队老板、亿万富翁马克·库班的投资。目前除了Rarible此类的综合性交易平台,在图5-1我们也看到了当下NFT市场主要还是以艺术品和收藏品的交易为主,因此除了综合性的NFT交易平台,我们也需要参考目前发展规模较好的NFT艺术、收藏品的NFT交易平台的做法。
艺术平台:Nifty Gateway:由双胞胎兄弟DuncanCock Foster与Griffin Cock Foster共同创立。2019年11月,该加密艺术品交易平台被Winklevoss兄弟的数字货币交易平台Gemini收购。凭借与Beeple、FEWOCiOUS、Mad Dog Jones等著名加密艺术家的合作,让自己的热度和销售额瞬间攀升至加密艺术平台前列。MEME:是通过转型而重获新生的最具代表性的项目之一。MEME从最初仅仅是一个恶搞项目,到如今与各个艺术家合作,逐渐完成了从空气项目到艺术平台的转型。SuperRare:是目前综合实力最强的加密艺术平台,艺术家要入驻SuperRare需要经过严格的筛选,而且由于平台诞生较早,所以现在当红的加密艺术家几乎都曾入驻SuperRare。MakersPlace:是一个老牌加密艺术平台,注重外部IP引入的同时也在扶持平台内的新人艺术家,DC漫画《神奇女侠》的作者Jose Delbo曾在该平台发行过NFT加密艺术作品。除此之外,MakersPlace还将社交属性引入。Async Art:主打艺术品的可编程性,该平台上的艺术品并不是一幅简简单单的图像,它们是由若干可变化的图层组成。Async Art平台允许用户购买母版和图层,它们分别在以太坊上被代币化。购买图层,便有机会影响自己喜欢的艺术家作品。当你在图层上更改某些内容时,无论母版被谁拥有,都会因为图层被改变而发生变化。Zora:是一个邀请制的加密艺术平台,每位新加入的艺术家有3个邀请名额,既可以邀请自己的好友,也可以邀请自己欣赏的其他艺术家。这一方面增强了平台的社交属性,另一方面又改善了审核机制,由工作人员审核变成了由艺术家自己审核。Foundation:是一个邀请制的加密艺术平台,与Zora不同的是,艺术家需要在平台成功售出一件作品之后才会获得两个邀请名额。这一方面提高了入驻难度,一方面又加强了审核机制,只有作品得到买家认可的艺术家才能邀请其他人。
收藏品平台:NBA Top Shot:是一款由Dapper Labs推出的收藏类NFT游戏,并且获得了NBA官方授权,是目前最火热的NFT项目。玩家可以收藏NBA球星的精彩集锦并在二级市场交易。截止2021年5月25日,总交易额约5.92亿美元,近30天总交易额约为5,116万美元。目前游戏仍处于测试阶段,所以会时常出现维护情况。CryptoPunks:是第一个NFT项目,由Larva Labs制作,总量仅有1万枚且在2017年诞生之初就全部空投给了社区用户。目前总交易额约为1亿美元,近30天总交易额约为8,039万美元。目前成交价最高的一枚CryptoPunk以4,200 ETH高价售出,当时约合750万美元。CryptoKitties:同样由Dapper Labs制作,在刚刚推出时甚至一度让以太坊网络陷入瘫痪。玩家可以购买虚拟宠物猫并让它们繁殖后代猫咪,每只猫咪的属性由遗传决定。目前,CryptoKitties总交易额约为3,332万美元,近30天总交易额约为17万美元。Hashmasks:是一款诞生于2021年初的现象级NFT应用,其将联合曲线、盲盒、稀有属性、域名等各种机制组合成新鲜玩法,引发了市场的热潮。自诞生以来,Hashmasks二级市场交易额高达5,023万美元,近30天总成交额约为142万美元。*备注:上述数据来源主要来自Crypto Slam。从上述列举的几个比较著名的NFT艺术品和收藏品平台,我们可以看出,对于此类的交易平台,目前发展较为成功的原因主要有以下几点:1)传统IP流量炒作、推广,快速吸引大量粉丝(如:NBA Top Shot、Nifty Gateway等);2)通过设立艺术家准入门槛,保证平台上NFT的质量和减少盗版(如:SuperRare、Zora和Foundation等);3)有一定加密社区基础,社区文化、氛围好(如:CryptoPunks、CryptoKitties和MEME等);4)在NFT原有基础上有一定创新,模式吸引人(如:Hashmasks、Async Art)。
综合来看,目前艺术类和收藏品类的NFT交易平台更多的还是以“品牌、流量”取胜,往往只能承载项目本身的价值,扩展性较差(要知道NFT的种类是十分多元的)。而对于综合型的NFT交易平台而言,理论上是可以承载目前市面上所有NFT的价值,即NFT赛道需要各个项目共同努力去发展其生态,而对于普通用户来说,更需要的是一个进入NFT世界的接口端。我们在考量综合型NFT交易平台可以从以下几个维度出发:对于NFT交易用户而言:1)平台的交易种类是否多元,能否尽可能的满足所有用户的需求;2)能否保障NFT的真伪性;3)买卖流程、NFT的管理是否具备易用性;4)交易的手续费收取情况;5)NFT的数据存储情况。对于NFT创作者而言:1)平台的活跃度,能否保障自己作品较高的成交率;2)NFT创作的收益,平台收取的费用是否合理;3)产品的易用性;4)版权的保护;5)NFT的数据存储情况。通过考量目前市面上主要的NFT交易平台,其实很多NFT平台还是处于比较早期的阶段,而能与Rarible直接产生竞品关系的项目,目前只有OpenSea。因此,下面我们将主要就以上几个维度分析两个平台的优劣。
生态规模表5-3 OpenSea与Rarible生态规模对比头等仓研报:NFT平台Rarible(RARI)
头等仓研报:NFT平台Rarible(RARI)图5-2 OpenSea与Rarible每月成交额对比综合上表5-3和上图5-2,我们可以清晰的看出,目前OpenSea在用户数量、成交金额等方面都领先于Rarible。主要原因是OpenSea具有一定的先发优势,再加上早期与众多NFT项目率先合作,累计的网络效应促成,并且在整体设计上OpenSea也是优于Rarible(详见下述文章描述)。在2020年下半年,在Rarible开始市场流动性挖矿之后的头几个月里,Rarible的平台交易额,增长非常明显,优于同时期OpenSea。但在今年NFT概念新一轮的爆发里,Rarible的增长趋势明显比不过OpenSea。从集成的项目角度来看,OpenSea从18年就开始深耕于NFT赛道,并积极与各个发展较好的NTF项目进行集成,发展至今,已然成为目前涵盖类别最广泛、数字商品最多的综合型NFT交易平台。目前OpenSea也正积极的探索以太坊二层的扩容方案,比如与Immutable X的集成,而在这方面Rarible暂未采取相应的措施。此外由于更早的集成一些项目,留存了一定基数的用户,所以使得目前整体流动性会优于同类平台,比如:Rarible目前也集成了Cryptopunk,但其成交量和商品数量都远落后于OpenSea。另一方面,虽然Rarible整体上不如OpenSea,但目前Rarible上的艺术品创作活动也是较为活跃,截止2021年5月25日,Rarible平台上累计铸造了279,654个NFT,过去30天内,累计铸造27,933个NFT。例如,亿万富翁、达拉斯独行侠老板Mark Cuban曾在Rarible发售其创作的加密艺术品NFT“The RollUp 2021”;Rarible与Yearn此前的yInsure、Uniswap v3、Hegic集成,着手于NFT+DeFi市场都是不错的范例。
收费情况表5-4 OpenSea与Rarible收费情况对比头等仓研报:NFT平台Rarible(RARI)目前,OpenSea和Rarible的收费情况与其他传统平台相比,2.5%的抽佣都相对较低(苏富比、佳士得拍卖艺术收藏品收取买家佣金约为12-25%)。并且对于创作者来说,两个平台都开设了创作者版权费(在OpenSea和Rarible上称为:Royalty),即创作者不仅可以在首次卖出作品时获得收益,还可以在接下去该作品每次的交易过程中获取一定百分比的收入。OpenSea的版权费设置上限为10%,而Rarible不做上限(官方建议设置在10-30%区间)。创作者版权费的设立,可以激励更多的创作者在其平台上创建NFT作品,在这点上面OpenSea和Rarible是类似的。*需注意的是,在OpenSea上需要创作者版权费累积到$20以上,创作者才会收到付款。此外,OpenSea上开设了Rarible平台的接口,但目前用户在OpenSea上购买Rarible上的产品时,是无法获得Rarible的代币奖励的。OpenSea和Rarible收费情况的不同点在于,铸造NFT时的收费方式不同。在OpenSea上,只有当用户成功出售商品时,才会将铸造的NFT上链。即当用户在OpenSea上铸造NFT时,实际上不会被“铸造”到区块链上,除非交易成功,因此铸造NFT不会产生手续费的(需注意的是,首次使用OpenSea时,用户需要完成几个初始化的交易(approve),并且在首次创建收藏品列表时,也需要提交一笔交易,因为该步骤是上链的,而后的铸造NFT的操作只需提交签名,无需事先支付费用)。而在Rarible上,铸造NFT的时候,就已经将NFT上链,所以用户在Rarible上创建的NFT一直无法卖出时,也需要为此先付一笔Gas费。在这一方面,OpenSea的用户体验感是优于Rarible的。目前对于很多新手NFT玩家来说,在其作品曝光度不佳的情况下,人们是很难甚至无法在平台上搜索到其创作品。而如果每次铸造NFT就需要支付一笔手续费的话,对于新手玩家来说,是要承担一定的风险,而OpenSea规避了该情况。NFT真伪性OpenSea与Rarible在NFT真伪性验证方面的做法类似,都是由团队人工去验证,对一些公众人物、大V或者是存在冒用风险的账户进行认证,认证通过后在头像右下角都会出现一个打钩的标志(OpenSea上为蓝色打钩标志,Rarible上为黄色打钩标志),表明该账户经过平台认证,其NFT有一定的保障。认证详情可以参照上诉2.4.2.2章节。但是主要以人工形式的验证,不可避免的会造成效率低下的问题,并且对于认证成功后的账户后续的监控,也存在一定的难度。而像我们上诉提到的SuperRare、Zora和Foundation项目,在一开始就设立了一定门槛的准入机制,对于其平台整体上的质量有一定的保障,在防伪性上是优于OpenSea和Rarible的。但由于其定位,此类平台走的是相对高端的路线,并不具有普及型。对于NFT真伪性的审核方面,目前不同的项目各有优缺。暂未看到较为完善的做法,目前我们也只能选择相信平台认证的大V不会作恶。NFT存储OpenSea与Rarible上的NFT主要都是存储在IPFS上。目前由于资产完全上链对于以太坊网络来说难以实现(主要是因为Gas费用高及相应的技术实现难度较大),所以我们现在看到的一般都是采用线下存储带有哈希值的文档(如:中心化服务器或者IPFS)的方式来铸造NFT通证。而IPFS作为一个去中心化存储协议,本身就具备可存储大体量、各种形势的数据内容,并且保障数据不可篡改。*头等仓注:如果NFT资产存储在中心化服务器或者是一些不安全的链下节点,还是存在被篡改或者删除的可能性。3.  行业前景NFT是一个相对抽象的概念,现在NFT都是发布在虚拟世界当中,当我们从物理世界的角度出发,NFT不像我们传统意义上的艺术品那么容易感知。或许当未来虚拟与现实的界限不再像现在这么模糊,人们可以轻松的穿越于两者之间的时候,NFT带给我们的冲击可能就不亚于传统艺术品了。NFT的未来,其实更大的还是取决于其整体生态的发展规模。传统游戏就是一个个不同的生态,海量的用户赋予平台价值,并促进游戏内部虚拟资产(如:游戏装备)的流通,人们心甘情愿的为此买单,并对于稀缺性的“装备”趋之若鹜。回到现在,NFT最主要的东西,就是帮助我们确立了数字资产的所有权。而艺术品、收藏品天然契合NFT的概念,所以在赛道早期也是最先发展起来的。目前的收藏品、艺术品市场代表的是一种商业模式,也是传统市场上较为成熟的商业模式。而以OpenSea和Rarible为代表的底层/应用层协议,在NFT的市场还未完全普及之前,是能够极大的承载目前NFT的价值,以及促进市场发展的。但是,目前此类NFT应用层的技术门槛其实都不高,对于项目而言,更主要的是在行业早期,如何去打造自己的护城河。OpenSea早期通过不断与一些优质的项目集成,设立接口,现在已然成为当之无愧的NTF龙头;Rarible早期通过市场流动性挖矿,目前也抢占到了一定的市场份额,但后续仍需保持创新力,不然还是很容易被超越。
总结:Rarible的细分赛道为以太坊上的综合NFT交易平台。整体而言,不论是生态规模还是产品设计方面(如:铸造NFT的收费情况),Rarible是不如OpenSea的。在行业发展早期,利益导向是用户的普遍特征,Rarible也是凭借早期的市场流动性挖矿抢占了一定的市场份额。但随着行业的不断完善,一味追求利益的投机者终将成为少数,操作的易用性和低成本才是此类项目的核心竞争力。但由于Rarible是目前综合NFT交易平台唯一一个发币的项目,在代币分发上对传统流动性挖矿的玩法进行了改进创新。并且也是目前在NFT+DeFi领域走的比较靠前的项目,如:Rarible与Yearn此前的yInsure、Uniswap v3 LP Token、Hegic期权等等的集成,都为圈子带来了新的想象力。未来如果Rarible保持持续创新的能力,未尝没有另辟新径的可能。同类赛道竞争上述竞品部分,我们可以看出整体上,Rarible目前是不足以与OpenSea竞争,如果短期内,在Rarible未取得较大改进的情况下,OpenSea发币了,势必会对Rarible产生相当大的冲击,并且流失一定的用户。NFT估值泡沫此前由于NFT市场的火热,不少NFT被卖出高价甚至是天价,价格这么高的情况下,肯定存在着泡沫。我们要知道像NBA TopShot、CryptoPunk此类的NFT由于有大量的粉丝基础,并有一定收藏意义,所以才有那么多人趋之若鹜。但随着行业的发展,后续不可避免的会出现大量的仿盘出现,参与此类项目的投资需谨慎。做自己的研究,不要贸然入场,明白背后炒作的逻辑,以免造成损失。透明度较低目前在Rarible经济模型方面,团队和早期投资者持有30%的代币,但对于该部分的代币释放规则,团队并未做出具体说明,后面不确定因素较大。此外,Rarible团队目前也暂未披露相应的白皮书以及路线图。投资有风险,以下提供的建仓价格数据是基于文章作者自身对项目的认知与理解所做的投资决策,只作为演示参考,不作为用户投资决策的依据,用户需基于自身对于项目的理解与认知进行投资决策,头等仓以及文章作者不对用户自身投资决策产生的盈亏负责。RARI 在中心化交易所的主要交易对是Gate的 USDT 交易对,所以以Gate的 RARI/USDT 作为分析对象。RARI 近期的价格高点是 2021 年 03 月 29 日 $46.55;低点是 2021 年05 月 23 日 $6.51。RARI 当前价格 $8.92,流通市值约为 3,572.9万美元,代币总量 2,500万枚,流通量约 402.3 万枚,CoinGecko 排名 500。投资者首先确定自己对该项目的总投入金额,再对资金进行分仓管理。我们建议按 073 分仓操作,长线0%,中线 70%,短线30%,投资者也可根据自己投资风格调整比例。具体操作建议如下表:头等仓研报:NFT平台Rarible(RARI) 不管什么样的极端行情,不轻易梭哈,保持一部分在车上,一部分在车下的状态,会帮助你有保持良好的投资心态。我们需要再次强调,以上内容只作为用户投资参考,不作为用户决策依据,请基于自身对项目的理解与认识进行投资决策,头等仓以及文章作者不对用户自身投资决策产生的盈亏负责。

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作者: 小暑财经

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